الفضة تتفوق على الذهب في 2025.. إليك الأسباب وراء القفزة القياسية
ارتفاع أسعار الفضة عالميًا وسط تراجع الإنتاج وزيادة الطلب الصناعي
شهدت أسعار الفضة في عام 2025 صعودًا غير مسبوق، متفوقة على الذهب، وسط مزيج من تراجع الإنتاج العالمي وارتفاع الطلب الصناعي والمستهلك.
ووصلت الفضة إلى مستويات قياسية جعلتها محور اهتمام المستثمرين حول العالم، مع توقعات بمزيد من الصعود رغم أزمة الإمدادات.
صعود تاريخي: الفضة تتفوق على الذهب
وفقا لتقرير موقع CNBC حققت الفضة نموًا بنسبة 71% خلال 2025، مقارنة بارتفاع الذهب الذي بلغ 54%، ووصل سعر الأونصة إلى 54.47 دولارًا منتصف أكتوبر، وهو أعلى مستوى تاريخي لها، قبل أن تتراجع قليلًا ثم تعاود الصعود، وسط قلة المعروض.
بول سيمز، مسؤول إدارة المنتجات المرتبطة بالسلع في Invesco لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، أكد: "رغم تقلب الأسعار، هناك ديناميكية جديدة قد تحافظ على ارتفاع الفضة لفترة أطول، وربما تستمر في الصعود."
ويشار إلى أن أكتوبر 2025 يمثل ثالث ذروة تاريخية للأسعار خلال 50 عامًا، بعد يناير 1980 وأزمة 2011 للديون الأمريكية، حين تحولت الفضة والذهب إلى ملاذات آمنة للمستثمرين.
انخفاض الإنتاج العالمي للفضة
تشهد مناجم الفضة انخفاضًا مستمرًا منذ أكثر من 10 سنوات، خاصة في أمريكا الوسطى والجنوبية، بسبب إغلاق المناجم واستنزاف الموارد ومشكلات البنية التحتية.
رونا أوكونيل، رئيسة تحليل الأسواق في StoneX لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وآسيا، قالت: "ما لا يلاحظه الكثيرون هو ما يحدث في خزائن لندن، إذ وصل المخزون إلى أدنى مستوياته خلال السنوات الأخيرة، ولم يعد هناك معدن متاح بسهولة."
وقد أدى نقص المعروض إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض والتداول، حيث وصل سعر اقتراض الفضة لبعض الصفقات إلى 200% سنويًا.
الطلب الصناعي والمستهلكي يدعم الأسعار
رغم انخفاض الطلب الصناعي المتوقع جزئيًا، إلا أن الفضة تستخدم بشكل متزايد في القطاعات التكنولوجية الحديثة:
السيارات الكهربائية: تحتوي كل سيارة كهربائية على نحو 25 إلى 50 جرامًا من الفضة، وقد تصل إلى كيلوغرام إذا تم اعتماد البطاريات الصلبة.
الذكاء الاصطناعي والطاقة الشمسية: الفضة تستخدم في المكونات الإلكترونية والألواح الشمسية، بفضل موصليتها الحرارية والكهربائية العالية.
سيمز أوضح: "الفضة تمثل جسرًا بين المعادن الثمينة والصناعية، ومع التطور التكنولوجي، ستزداد أهميتها في البطاريات والألواح الشمسية، مما يعزز قيمتها على المدى الطويل."
الهند.. أكبر سوق عالمي للفضة
تلعب الهند دورًا محوريًا في سوق الفضة العالمية، حيث تستهلك حوالي 4,000 طن سنويًا، معظمها للمجوهرات والأواني والزينة.
ارتفع الطلب بشكل كبير خلال موسم الحصاد وانتهاء الرياح الموسمية، متزامنًا مع احتفالات ديوالي، أكبر عطلة عامة هندية، ما دفع الأسعار في الهند إلى 170,415 روبية للكيلوغرام في أكتوبر، بزيادة 85% منذ بداية العام.
أزمة المعروض العالمي
تعتمد الهند على استيراد 80% من حاجتها للفضة، مع دعم الإمارات والصين، بينما كانت بريطانيا المورد الأكبر. ومع ذلك، شهدت خزائن لندن تراجعًا كبيرًا، من 31,023 طن في يونيو 2022 إلى 22,126 طن في مارس 2025.
هذا النقص ساعد على خلق ضغط صعودي على الأسعار عالميًا، وجعل الفضة خيارًا استثماريًا جذابًا مقارنة بالذهب، خصوصًا في الأسواق التي يعتمد فيها جزء كبير من السكان على الزراعة.
توقعات مستقبلية: الفضة مستمرة في الصعود
يؤكد خبراء السوق أن الفضة ستواصل جذب المستثمرين بفضل ارتفاع الطلب الصناعي والتكنولوجي، وقلة المعروض من المناجم حول العالم، والاعتماد المتزايد على الفضة في السيارات الكهربائية والذكاء الاصطناعي والطاقة المتجددة.
سيمز أضاف: "الفضة الآن تجمع بين خصائص المعادن الثمينة والصناعية، ومع توسع التكنولوجيا والاعتماد على الطاقة النظيفة، سيستمر الطلب وارتفاع الأسعار."