حقبة جديدة من النقود الرقمية

يمكن أن تكون أشكال النقود الرقمية نعمة لاقتصادات الأسواق الصاعدة وذات الدخل المنخفض إذا تمت إدارة التحول وتنظيمه بشكل جيد. في المقال التالي حقبة جديدة من النقود الرقمية

قدرة النقود الرقمية لتحويل القطاع المالي.

النقود الرقمية لديها القدرة على تحويل القطاع المالي. ستستفيد الأسواق الناشئة والبلدان ذات الدخل المنخفض من هذا التحول الدراماتيكي. إن الوصول الواسع وغير المكلف إلى الأموال الرقمية والمعاملات عبر الهاتف يمكن أن تفتح الباب أمام الخدمات المالية لـ 1.7 مليار شخص بدون حسابات مصرفية تقليدية. وقد يزداد ارتباط البلدان ببعضها البعض، مما يسهل التجارة وتكامل الأسواق. تأثير العالم الحقيقي كبير.

ولكن مع أي فرصة تأتي المخاطرة. يمكن للمرور إلى هذا العالم الجديد استبعاد أولئك الموجودين على الجانب الآخر من الفجوة الرقمية. كما أنه يفتح الباب أمام التجزئة واستبدال العملة وفقدان فاعلية السياسة. يجب أن تتم إدارة عملية الانتقال بشكل جيد وتنسيقها وتنظيمها بشكل سليم.

ما هو النقد الرقمي؟

النقود الرقمية هي التمثيل الرقمي للقيمة. يمكن للقطاع العام إصدار نقود رقمية تسمى العملة الرقمية للبنك المركزي وهي في الأساس نسخة رقمية من النقد يمكن تخزينها وتحويلها باستخدام تطبيق الإنترنت أو الهاتف المحمول. يمكن للقطاع الخاص أيضًا إصدار النقود الرقمية. يمكن استرداد بعض النماذج نقدًا بقيمة اسمية ثابتة. هذه مدعومة بالكامل بأصول آمنة وسيولة للغاية ويشار إليها عادةً باسم النقود الإلكترونية. يمكن أن تكون العملات المستقرة شكلاً من أشكال النقود الإلكترونية، ولكنها تأتي أيضًا في تصميمات أخرى تكون قيمتها أكثر تقلبًا. يتم إصدار الأصول المشفرة، مثل Bitcoin، بفئاتها الخاصة وهي متقلبة بشكل خاص لدرجة لا يمكن اعتبارها شكلاً من أشكال النقود الرقمية (تُعتبر عادةً أصلًا استثماريًا).

الأسواق الناشئة تقود الطريق

في المستقبل القريب ، يمكن لصاحب العمل أن يودع راتبه في محفظة رقمية، مما يسمح له بإرسال الأموال إلى الأقارب في الفلبين أو أي دولة أخرى بتكلفة أقل وكفاءة أكبر. غالبًا ما تأخذ رسوم تحويل الأموال ما يصل إلى 7 في المائة من قيمة المعاملة، ويقدر البنك الدولي أن خفض الرسوم إلى 2 في المائة يمكن أن يعطي دفعة سنوية بمقدار 16 مليار دولار للتحويلات إلى البلدان منخفضة الدخل.

هذا المستقبل ليس ببعيد. لقد ترك ابتكار القطاع الخاص في الأسواق الناشئة بالفعل بصمة في مجال تحويل الأموال عبر الهاتف المحمول. يتم تكرار خدمة تحويل الأموال عبر الهاتف المحمول M-pesa، التي بدأت في كينيا، في عشرات البلدان في إفريقيا وآسيا. لقد جلبت مدفوعات للكثيرين ممن ليس لديهم حسابات بنكية - ولكن مع هاتف قابل للطي في جيوبهم - وفتحت الباب أمام خدمات مالية أخرى، مثل منتجات الادخار والائتمان.

يوجد اليوم مليار حساب نقدي مسجل في 95 دولة، مع ما يقرب من 2 مليار دولار يتم التعامل بها من خلال هذه الحسابات كل يوم. أفريقيا جنوب الصحراء هي شركة رائدة في مجال الخدمات المالية عبر الهاتف المحمول، حيث تمثل ما يقرب من نصف حسابات الأموال عبر الهاتف المحمول في جميع أنحاء العالم. جعل الاستخدام الواسع للهواتف المحمولة هذا ممكنا. الهويات الرقمية، التي نشرتها العديد من البلدان، هي ابتكار مهم آخر. تسمح هذه الإصدارات الرقمية من جوازات السفر لمقدمي الخدمات المالية عبر الهاتف المحمول بإدخال العملاء على متن الطائرة بتكلفة منخفضة مع الامتثال للوائح المحلية.

يتخذ القطاع العام أيضًا خطوات لتوفير بنية تحتية للدفع الرقمي في الأسواق الناشئة. جزر البهاما هي الدولة الأولى في العالم التي لديها عملة رقمية للبنك المركزي. وستعمل على زيادة الشمول المالي للسكان المنتشرين عبر 700 جزيرة في البلاد، حيث لا تتوفر دائمًا الخدمات المصرفية مثل ماكينات الصراف الآلي، والتي يطلق عليها اسم "الدولار الرملي".

البلدان الأخرى ليست بعيدة عن الركب. المشروع الأكثر طموحًا يتم تنفيذه من قبل البنك المركزي الصيني. إذا نجحت تجربة E-Renminbi، فقد تعزز الرقمنة والابتكار والشمول المالي في أحد أكبر الاقتصادات في العالم وأكثرها حيوية، وربما تشجع البلدان الأخرى على أن تحذو حذوها.

الحفاظ على التوازن

لكن العديد من هذه الفوائد المحتملة تتطلب دعمًا سياسيًا دقيقًا وبعيد النظر. للبدء، تعد البنية التحتية الجديدة ضرورية للسماح للأسر الفقيرة في المناطق المعزولة بالاتصال بخدمات الدفع الرقمية الجديدة. من المتوقع أن توفر شبكات الأقمار الصناعية العالمية (Starlink و OneWeb وغيرهما) خدمات ذات نطاق عريض يمكن الوصول إليها على نطاق واسع، بما في ذلك البلدان ذات الدخل المنخفض، في أقرب وقت ممكن بحلول عام 2022. لكن استراتيجية الشمول المالي لا يمكن أن تعتمد على إشارة تسقط ببساطة من السماء.

هناك حاجة إلى دفعة استثمار متزامنة في البنية التحتية بما في ذلك لتوسيع الوصول إلى الإنترنت إلى المناطق الأفقر والنائية. في الواقع، عندما تعمل العديد من البلدان في نفس الوقت، يمكن أن يساعد الاستثمار في البنية التحتية العامة على رفع النمو محليًا وخارجيًا من خلال الروابط التجارية. هذه الاستثمارات ضرورية لدعم استراتيجية دفع رقمية قابلة للتطبيق.

في العديد من البلدان، قد يعني الشمول المالي مقايضات عندما يتعلق الأمر بسياسة الخصوصية والمنافسة. شركات الدفع الرقمي تتزايد التقاط بيانات المستهلك وتحقيق الدخل منها عن قصد. بدون ضمانات لتقديمها، يمكن للأسر الفقيرة والمشاريع البالغة الصغر تقديم بياناتها، ولكن على حساب خصوصيتها. يجب أن تحقق اللوائح التوازن الصحيح، بما في ذلك تحفيز دخول شركات الدفع الجديدة إلى السوق مع الحد من هيمنتها.

في الواقع، ستحتاج البلدان إلى زيادة القدرات التنظيمية والإشرافية بشكل عام قبل أن تصل ابتكارات الدفع إلى السوق. التنظيم والإشراف الدقيق هما مفتاح ترسيخ الثقة في الأشكال الرقمية الجديدة للنقود. ومع ذلك، لا تزال الأسئلة كثيرة. قد يُطلب من موفري الدفع دعم إصدار العملات المعدنية بالكامل بأصول آمنة وسائلة، ولكن ما هي الأصول؟ هل يجب الاحتفاظ بها في البنوك التجارية أو ربما حتى في البنوك المركزية؟ ما هي الدعامات التي قد تكون الدولة على استعداد لتقديمها؟ وماذا لو تم عرض النقود الرقمية من قبل شركة أجنبية كيف يجب أن يتعاون المنظمون عبر الحدود؟ هذه الأسئلة جديدة وتحتاج إلى التفكير بعناية.

من المرجح أن تتطلب العملات الرقمية الصادرة عن البنك المركزي التكيف مع قانون البنك المركزي والقانون النقدي. ويجب أن يوضح القانون العام الوضع القانوني للأموال الصادرة عن القطاع الخاص. هل يجب التعامل مع الترتيبات الجديدة على أنها نقود إلكترونية، أو ودائع بنكية، أو أوراق مالية، أو سلع، أو أي شيء آخر؟ سيكون للإجابات على هذه الأسئلة تأثير كبير على تطور النقود الرقمية. على سبيل المثال، فإن تصنيف شكل من أشكال النقود الرقمية كضمان سيعقد بشكل كبير تبادلها، نظرًا لتعقيد تنظيم الأوراق المالية.

يجب أيضًا احتواء المخاطر الأخرى. يجب أن تتصدى الأشكال الرقمية الجديدة للأموال للهجمات الإلكترونية، وانقطاع التيار، وأعطال التقنية، ومخاطر الاحتيال، والخوارزميات المعيبة. وبدون التنظيم المناسب، يمكن أن تكون النقود الرقمية ملاذًا آمنًا افتراضيًا للمعاملات المالية غير المشروعة للمحتالين. هناك حاجة إلى التنفيذ الفعال لإطار عمل قوي لمكافحة غسل الأموال. ومع ذلك، فإن النقود الرقمية توفر أيضًا فرصًا تنظيمية، مثل تحليلات البيانات في الوقت الفعلي والمراقبة الأكثر فعالية.

نهج عالمي

تمتد الصورة الأكبر في الواقع إلى ما وراء حدود كل بلد. ستحدث ثورة النقود الرقمية على نطاق عالمي. سوف تتأثر الأسواق الناشئة والبلدان ذات الدخل المنخفض بإدخال الأشكال الرقمية للنقود في الاقتصادات الأكبر والأكثر تقدمًا. يجب أن يكونوا على دراية بهذه التغييرات، وسوف يقف صندوق النقد الدولي إلى جانبهم لضمان استمرار النظام النقدي الدولي في العمل مع جميع البلدان.