مورغان ستانلي يحذر: التعثر في الائتمان الخاص يقترب من 8%

توقع بنك مورغان ستانلي أن يشهد سوق الائتمان الخاص ارتفاعاً ملحوظاً في معدلات التعثر، لتصل إلى نحو 8% خلال الفترة المقبلة، مدفوعاً بتأثيرات متزايدة للذكاء الاصطناعي على قطاع البرمجيات.

الذكاء الاصطناعي يضغط على قطاع البرمجيات ويهدد الاستقرار الائتماني

ووفقاً لما ذكرته تقارير اقتصادية، يعكس هذا التقدير مخاوف من أن تؤدي التحولات التكنولوجية المتسارعة إلى إعادة تشكيل بيئة الأعمال في هذا القطاع، بما قد يضعف قدرة بعض الشركات على الوفاء بالتزاماتها المالية، ويقرب مستويات التعثر من الذروة التي تم تسجيلها خلال جائحة كورونا.

وأشار البنك إلى أن التداعيات الكاملة لاضطرابات الذكاء الاصطناعي لم تظهر بعد بشكل واضح في أساسيات الائتمان، إلا أن المؤشرات الحالية توحي بتزايد الضغوط الكامنة.

فمع تسارع تبني تقنيات الذكاء الاصطناعي، تواجه شركات البرمجيات تحديات تتعلق بتحديث نماذج أعمالها ومواكبة المنافسة، ما يتطلب استثمارات كبيرة قد تزيد من مستويات المديونية.

كما لفتت التقارير إلى أن اقتراب آجال استحقاق الديون، يشكل عامل ضغط إضافي، خاصة في ظل بيئة تمويلية أكثر تشدداً وارتفاع تكاليف الاقتراض.

ويضاعف ذلك من هشاشة بعض الشركات التي تعتمد بشكل كبير على الرفع المالي، في وقت تعاني فيه من ضعف نسب تغطية الديون، ما يحد من قدرتها على امتصاص الصدمات.

وبحسب التقييم، تعد قروض شركات البرمجيات من بين الأكثر عرضة للمخاطر الائتمانية مقارنة بقطاعات أخرى، نتيجة تداخل عدة عوامل سلبية، والتي تشمل: ارتفاع مستويات الدين، وتباطؤ النمو في بعض الأنشطة، إلى جانب الضغوط التنافسية التي يفرضها الذكاء الاصطناعي.