7 سيناريوهات مفاجئة قد تصدم الأسواق في عام 2023

وفقاً لبنك ستاندرد تشارترد، فإن خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 200 نقطة أساس وانهيار أسعار النفط بأكثر من 50% من بين المفاجآت الاقتصادية والمالية المحتملة التي قد تعكر صفو الأسواق هذا العام.

7 اضطرابات محتملة خلال 2023

في تقرير نُشر في نهاية 2022، أدرج الاستراتيجيون في بنك المملكة المتحدة 7 اضطرابات محتملة في عام 2023 - أقل من قيمتها حالياً من قبل الأسواق - يمكن أن تؤدي إلى مزيد من التقلبات في الأسهم والسندات والعملات المشفرة.

قد يشهد أحد السيناريوهات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 200 نقطة أساس، بعد أن تعاني الولايات المتحدة من ركود حاد في النصف الأول من العام المقبل في أعقاب موجة التشديد النقدي المستمرة.

عزز البنك المركزي الأمريكي بالفعل أسعار الفائدة بمقدار 400 نقطة أساس في عام 2022، كما أنه يكبح المعروض من الأموال في الاقتصاد عن طريق خفض ميزانيته العمومية بمقدار 95 مليار دولار شهرياً من خلال برنامج يسمى التشديد الكمي «QT».

ولكن هناك فرصة أن يتحول بسرعة إلى التيسير النقدي إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى أنه يتم تشديده بسرعة كبيرة، وفقاً لبنك ستاندرد تشارترد.

قال فريق بقيادة كبير الاستراتيجيين إريك روبرتسون، واصفاً النتيجة المفاجئة المحتملة: «في عام 2023، سرعان ما تحول ما بدأ كضيق خفيف إلى ذعر اقتصادي. انتشرت عمليات التسريح من قطاع التكنولوجيا إلى الإسكان والتجزئة إلى الصناعات والخدمات المالية»، بحسب ما جاء بموقع بيزنس إنسايدر.

وأضافوا أن «التوقف المؤقت سرعان ما يصبح محوراً، والذي يصبح بعد ذلك انعكاساً واسع النطاق بحلول منتصف العام، اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة توقف QT وتخفض أسعار الفائدة بمقدار 200 نقطة أساس قبل نهاية عام 2023».

أسعار الطاقة

في سيناريو منفصل من شأنه أن يزعج الأسواق، قد تنخفض أسعار نفط برنت إلى 40 دولاراً فقط للبرميل مع تراجع الطلب وسط الركود، وفقاً لبنك ستاندرد تشارترد. سيؤدي حل النزاع الروسي الأوكراني أيضاً إلى إزالة علاوة المخاطر المرتبطة بالحرب من تكاليف الطاقة، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار.

يتم تداول خام القياس الخام حالياً عند ما يزيد قليلاً عن 80 دولاراً للبرميل، لذا فإن الانزلاق إلى 40 دولاراً يعني انخفاضاً بنسبة 50%.

إن التقارب بين الركود العالمي، واستمرار عمليات الإغلاق الخالية من كورونا في الصين ووقف إطلاق النار في أوكرانيا من شأنه أن يطلق العنان لـ «العاصفة المثالية» لأسواق النفط، مما يؤدي إلى انخفاضات ضخمة في الأسعار، وفقاً للبنك.

قال فريق روبرتسون، واصفاً السيناريو المفاجئ: «الصين تشهد ارتفاعاً في حالات كورونا، مما يؤدي إلى عمليات إغلاق على مستوى البلاد وتأخير كبير لإعادة الانفتاح الاقتصادي». وأضاف: «الركود العالمي ينتشر، حتى مع الاقتصادات التي كانت مرنة في السابق تخضع لانخفاض مطول في طلب المستهلكين والشركات».

وأضاف الاستراتيجيون أن «انخفاض أسعار النفط تفاقم بانتهاء الصراع العسكري في أوكرانيا، مع انخفاض أسعار النفط بسرعة، فإن روسيا غير قادرة على تمويل أنشطتها العسكرية وتوافق على وقف إطلاق النار. تسبب نهاية الحرب في اختفاء علاوة المخاطر التي دعمت أسعار الطاقة تماماً».

مصير العملات المشفرة

يمكن أن تعاني العملات المشفرة مرة أخرى في عام 2023، مع واحدة من مفاجآت ستاندرد تشارترد حيث شهدت عملة البيتكوين انخفاضاً بنسبة 70% أخرى لتصل إلى 5000 دولار فقط - مع خسارة أكبر عملة رمزية من حيث القيمة السوقية بالفعل 64% من قيمتها هذا العام.

وفقاً للبنك، قد يؤدي الانهيار المذهل لبورصة FTX الشهر الماضي إلى مزيد من الهزيمة للأصول الرقمية التي كان من الممكن أن تدعمها محاور البنك المركزي.

فيما يلي 4 مضايقات محتملة أخرى قال ستاندرد تشارترد إنها قد تصدم الأسواق في عام 2023:

• ارتفع اليورو بنسبة 19% مقابل الدولار الأمريكي ليتداول عند 1.25 دولار بعد أن وافقت روسيا على تسوية سلمية في أوكرانيا.
• انخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 50% أخرى حيث تعاني شركات التكنولوجيا من موجة من حالات الإفلاس مردداً صدى انهيار الإنترنت في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.

• وعكس اليوان الصيني جميع خسائره من هذا العام حيث أعادت بكين فتح اقتصادها بقوة، وقفز 10% إلى 6.40 يوان لكل دولار.
• انخفضت أسعار المواد الغذائية بنحو 15% مع إنهاء روسيا حربها في أوكرانيا، مما أدى إلى زيادة العرض والانكماش في نهاية المطاف.