الميزانية الرأسمالية: التعريف والأهمية وطرق مختلفة.

الميزانية الرأسمالية هي مبدأ محاسبي تستخدمه الشركات لتحديد الاستثمارات التي يجب متابعتها. على عكس بعض أنواع تحليل الاستثمار الأخرى، تركز الميزانية الرأسمالية على التدفقات النقدية بدلاً من الأرباح. يمكن أن يساعدك فهم طرق إعداد الميزانية الرأسمالية المختلفة على فهم عملية صنع القرار للشركات والمستثمرين، في المقال التالي الميزانية الرأسمالية: التعريف والأهمية وطرق مختلفة.

ما هي الميزانية الرأسمالية؟

الميزانية الرأسمالية، والمعروفة أيضًا باسم "تقييم الاستثمار"، هي أداة إدارة مالية لقياس المخاطر المحتملة وعوائد الاستثمار طويلة الأجل المتوقعة على المشاريع. يمكن استخدامه لتحليل أي نوع من الاستثمار تقريبًا من شراء قطعة من المعدات، والاستثمار في العمليات الموسعة، وبدء عمل تجاري جديد لشراء العمليات التجارية الحالية.

قد يكون لدى الشركات موارد محدودة لهذه المشاريع، لذا فهي تفكر بعناية في الاستثمار الرأسمالي ومقدار القيمة التي تتوقع الحصول عليها. يستخدم صناع القرار المالي الميزانية الرأسمالية لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن المشاريع التي يختارون الموافقة عليها ومتابعتها. يمكن للشركات أيضًا استخدام الميزانية الرأسمالية طوال المشروع لقياس تقدمه والتأكد من أنه يضيف القيمة المتوقعة.

الالتزامات الاستثمارية والمالية هي جزء من الميزانية الرأسمالية. عند القيام بمشروع ما، تلتزم الشركة بنفسها ماليًا وعلى أساس طويل الأجل، مما قد يؤثر على المشاريع المستقبلية.

لماذا الميزانية الرأسمالية مهمة؟

تعد الميزانية الرأسمالية أداة قيمة لأنها توفر وسيلة لتقييم وقياس قيمة المشروع طوال دورة حياته. يسمح لك بتقييم وتصنيف قيمة المشاريع أو الاستثمارات التي تتطلب استثمارًا رأسماليًا كبيرًا. على سبيل المثال، يمكن للمستثمرين استخدام الميزانية الرأسمالية لتحليل خيارات الاستثمار وتحديد الخيارات التي تستحق الاستثمار فيها.

تساعد الميزانية الرأسمالية صناع القرار المالي على اتخاذ قرارات مالية مستنيرة للمشاريع التي يتوقعون أن تستمر لمدة عام أو أكثر والتي تتطلب استثمارًا رأسماليًا كبيرًا. يمكن أن تشمل هذه المشاريع:

• الاستثمار في المعدات والتكنولوجيا والمباني الجديدة
• ترقية وصيانة المعدات والتكنولوجيا الموجودة
• استكمال مشاريع التجديد للمباني القائمة
• توسيع قوتهم العاملة
• تطوير منتجات جديدة
• التوسع في أسواق جديدة

قبل أن توافق الشركة على مشروع معين، تساعد الموازنة الرأسمالية في إنشاء ميزانية لتكاليف المشروع، وتقدير جدول زمني لعائد المشروع على الاستثمار وتحديد ما إذا كانت القيمة المحتملة للمشروع تستحق الاستثمار الرأسمالي الضروري. بمجرد بدء المشروع، يمكنهم استخدام الميزانية الرأسمالية لقياس تقدم المشروع وفعالية قراراتهم الاستثمارية.

عملية الميزانية الرأسمالية

فيما يلي الخطوات المتبعة في إعداد الميزانية الرأسمالية:

1. تحديد المشاريع

مقترحات الاستثمار في المشروع هي الخطوة الأولى في الميزانية الرأسمالية. يمكن أن يحدث التفكير في تولي مشروع جديد لعدة أسباب مثل إضافة أو توسيع خط الإنتاج.

2. تقييم المشروع

يتضمن ذلك جمع جميع المعايير لتحديد حاجة المشروع. لتعظيم القيمة السوقية، يجب أن تتوافق مع مهمة الشركة وأن تأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود. بالإضافة إلى تقدير الفوائد والتكاليف، يجب عليك الموازنة بين الإيجابيات والسلبيات المرتبطة بالعملية مثل المخاطر التي تنطوي عليها التدفقات النقدية الإجمالية الداخلة والخارجة.

3. اختيار المشروع

لا توجد تقنية محددة لاختيار المشروع لأن كل عمل له متطلباته الخاصة. تعتمد الموافقة على المشروع على أهداف شركتك. قد تشمل العوامل اكتساب الأموال والجدوى والربحية وظروف السوق.

4. التنفيذ

بمجرد الموافقة على المشروع، يتم الانتهاء من الخطوة الحاسمة التالية ضمن الإطار الزمني المحدد أو خفض التكلفة. الإدارة هي المسؤولة عن مراقبة التنفيذ وتأثيره.

5. مراجعة الأداء

يتضمن ذلك عملية تحليل وتقييم النتائج الفعلية النتائج المقدرة. تساعد هذه الخطوة الإدارة في تحديد المشكلات الإشكالية وإزالتها للمقترحات المستقبلية.

طرق الميزانية الرأسمالية

لدى الشركات العديد من طرق التقييم المختلفة التي يمكنهم استخدامها لتحديد ما إذا كان المشروع من المحتمل أن يكون ذا قيمة ويستحق المتابعة. من الناحية المثالية، قد تتوصل الشركة إلى نفس النتيجة حول قيمة المشروع بغض النظر عن طريقة التقييم التي تستخدمها، ولكن قد توفر كل طريقة تقييم نتيجة مختلفة. هذا يعني أن صانعي القرار في الشركة بحاجة إلى تحديد طريقة الميزانية الرأسمالية التي يفضلونها.

يمكن تصنيف الميزانية الرأسمالية إلى نوعين: التدفق النقدي التقليدي والمخصوم. يوجد داخل كل نوع العديد من طرق الميزانية التي يمكن استخدامها.

• الميزانية الرأسمالية التقليدية

هذه التقنية لها طريقتان. يشملوا:

1. فترة الاسترداد

طريقة فترة الاسترداد هي أبسط طريقة لوضع ميزانية لمشروع جديد. يقيس مقدار الوقت الذي ستستغرقه لكسب تدفقات نقدية كافية من مشروعك لاسترداد ما استثمرته.

عند استخدام هذه الطريقة، فإن فترة الاسترداد الأقصر تجعل المشروع أكثر جاذبية لأنه يعني أنك ستستعيد تكلفة استثمارك في فترة زمنية أقصر. تعتبر طريقة فترة الاسترداد شائعة بالنسبة لأولئك الأشخاص الذين لديهم مبلغ محدود من الأموال للاستثمار في مشروع ويحتاجون إلى استرداد تكلفة الاستثمار الأولية قبل أن يتمكنوا من بدء مشروع آخر.

2. متوسط معدل العائد (ARR)

تُعرف طريقة معدل العائد المحاسبي (ARR) أيضًا باسم طريقة عائد الاستثمار (ROI). يستخدم المعلومات المحاسبية التي تم الحصول عليها من البيانات المالية لقياس ربحية استثمار محتمل. تفضل بعض الشركات طريقة ARR لأنها تأخذ في الاعتبار أرباح المشروع على مدار حياته الاقتصادية بأكملها.

• طرق التدفق النقدي المخصوم

تُعرف طرق التدفق النقدي المخصوم أيضًا باسم "الأساليب المعدلة بالوقت". يأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود أثناء تقييم تكاليف وفوائد المشروع. يتم خصم التدفقات النقدية المرتبطة بالمشروع بتكلفة رأس المال. تأخذ هذه الأساليب أيضًا في الاعتبار جميع الفوائد والتكاليف التي تحدث خلال دورة حياة المشروع.

1. صافي القيمة الحالية (NPV)

تقيس طريقة موازنة القيمة الحالية لصافي رأس المال مدى الربحية التي تتوقعها من مشروع ما. عند استخدام هذه الطريقة، يكون أي مشروع بقيمة حالية صافية موجبة مقبولاً، بينما أي مشروع بقيمة حالية صافية سالبة غير مقبول. تعد طريقة NPV واحدة من أكثر طرق الميزانية الرأسمالية شيوعًا لأنها تساعدك على اختيار المشاريع أو الاستثمارات الأكثر ربحية.

يمكنك استخدام طريقة صافي القيمة الحالية لتحديد مشروع أو استثمار واحد فقط أو عدة مشاريع للاستثمار فيها في نفس الوقت. على سبيل المثال، تفكر الشركة في ثلاثة مشاريع مختلفة، ولكن لديها رأس مال كافٍ للاستثمار في مشروع واحد فقط. قد يستخدمون طريقة صافي القيمة الحالية لاختيار المشروع الوحيد الذي من المرجح أن يكون الأكثر ربحية.

2. معدل العائد الداخلي (IRR)

تقيس طريقة معدل العائد الداخلي نسبة العائد التي يمكنك توقعها من مشروع معين. عند استخدام هذه الطريقة، كلما زاد معدل النسبة المئوية للعائد عن النسبة المئوية لاستثمار رأس المال الأولي للمشروع، أصبح المشروع أكثر جاذبية. من الشائع أن تستخدم الشركة طريقة IRR للاختيار بين خيارات المشروع المتضاربة.

3. مؤشر الربحية (PI)

مؤشر الربحية (PI) هو إحدى تقنيات الميزانية الرأسمالية الأساسية. تُعرف هذه التقنية أيضًا باسم "نسبة الاستثمار في الربح (PIR)" و "نسبة الفائدة إلى التكلفة (BCR)" و "نسبة الاستثمار في القيمة (VIR)". يشير المؤشر إلى وجود علاقة بين استثمار المشروع والأجر خارج المشروع، وهي تستخدم أساسا لتصنيف المشاريع، حسب رتبة المشروع يتم اختيار المشروع المناسب للاستثمار.

المأخذ الرئيسية:

تساعد الميزانية الرأسمالية صانعي القرار الماليين على اتخاذ قرارات مستنيرة للمشاريع التي يتوقعون أن تستمر لمدة عام أو أكثر والتي تتطلب استثمارًا رأسماليًا كبيرًا.

تساعدهم الموازنة الرأسمالية في إنشاء ميزانية لتكاليف المشروع، وتقدير جدول زمني لعائده على الاستثمار وتحديد ما إذا كانت القيمة المحتملة للمشروع تستحق استثمار رأس المال.

يمكن تصنيف الميزانية الرأسمالية إلى نوعين: التدفق النقدي التقليدي والمخصوم.